准确预测现金流
如果企业能够精确预测现金流，就可以保证充足的流动性，将投资收益最大化、借款成本最小化，获得新的信用额度，管理货币汇率风险，并预测财务风险。反之，若现金流预测不准确，企业就会在市场竞争以及与银行和其他商业伙伴的合作方面处于不利之境地。
“错误的利润预测会导致企业在资本市场受到打击，看到这一点，就很容易理解为什么财务预测对于首席执行官和首席财务官来说非常重要。”财务及商业咨询公司Parson Consulting的业务主管霍尔（Bryan Hall）说。
预测是一项特别困难的任务，但借助新的科技手段和改良后的模型技术，并督促各个业务部门及时提供全面的预测，企业可以越来越精确地预测现金流，并且精益求精。由于预测所涉及的各种因素完全取决于每个企业具体的业务流程和现金周期，所以没有一种预测方法可以适用于所有的企业。不过，大部分企业的预测目的相似，面临的问题也具有一定的共性。了解并掌握各种各样的预测方法，可以形成一个有用的方案库供企业备选。
不同类型企业如何预测现金流
1、受不可控因素影响的企业
在变化无常的行业中进行现金预测尤为复杂，例如能源行业中的集团公司。安特吉公司（Entergy Corp.）是一个能源集团企业，每年的营业收入达到90亿美元。公司要预测在长达5年的时间里，包括从汇率波动到天气变化在内的各种不测可能产生的费用。
公司进行这项预测的目的有两方面。“第一，意外停产所造成的即时现金需求和其他开支，必须通过投资短期欧元和商业票据来解决。”现金经理迈尔斯（Steve Myers）说，“第二，公司长期的运作目标，比如收购、支付股东红利、回购股票等等，要求公司利用长期的投资工具管理现金，以达到在低风险的前提下提高现金收益的目的。”
对于短期目标，公司的资金部门为公用事业部门准备了一个为期90天的滚动现金预算计划，以确定短期投资战略，并为公司的流动资金需求提供充足的准备。为了提高准确性，资金部门确定了诸如采购燃料、纳税、支付红利等经常发生的支付项目，同时确定如购买债券和回购等一次性的大宗支付。各业务部门每周通过电子邮件或者企业内部网邮件，向资金部门提供必要的数据，资金部门每周更新一次现金预测数字，提供最新的信息。
除了短期预测，安特吉公司的公用事业财务部门利用咨询公司Utilities International Inc.提供的财务计划模型，做出一个五年预测报告。这份报告为公司提供了全面的财务状况预测，公司可以据此决定是否需要长期的债务融资。财务部每月与业务部协作，将最新的数据输入到模型中，提供最新预测结果。
2、业务多元化的企业
业务多元化或者运营周期性强的公司可能无法做出长期的现金预测。与安特吉公司的五年计划相反，Gehr Enterprises的预测时间不超过一年。Gehr是一个多元化的跨国公司，涉足制造业、批发分销、高科技设备销售，同时经营商业和住宅房地产。“一般情况下，如果预测的时间比业务经营的现金周期长，预测的准确性就会降低。”公司副总裁兼首席财务官利夫希兹（David Lifschitz）说，“超过了这个周期，预测更多地是假定条件下的主观猜测-尽管这种猜测有时也很有见地。但就我们的情况而言，虽然一些预测长达12个月，但是超过60天，预测的准确程度就降低了。”
Gehr的有些分支机构面对的市场周期性非常强，而另一些分支机构的市场则比较稳定、有规律。“因此，我们利用预测来避免流动资金波动对公司带来的不良影响。”利夫希兹说，“现金预测的难易程度与行业和市场的波动性和周期性有关。比如，对大型零售商的应收账款回收受制于消费者的周期性需求，而长期生产合同货款或者房地产的租金回收就有规律得多了。”
3、各产品线联系紧密的企业
即使企业的产品线之间依附程度很高，业务周期也趋于同步，预测的时间范围也常常很窄。联合防务集团（ADG）是一个提供安全保卫服务的跨国公司。其首席财务官哈斯伯（Charles A. Hasper）对现金流的滚动预测时间一般都控制在18个月之内。“不过，要在一年当中一个季度一个季度地做出合理的预测，是一件很困难的事情。”
一旦预测时间超过10个月，营业收入就是最难预测的变量之一。“我们大多数的销售合同都是短期的，因此，我们只能估计11到18个月的销售量。”哈斯伯解释说，“我们通过对冲货币头寸将汇率的波动风险降到最低。在这种情况下，我们十分关注汇率的波动，因为我们的绝大部分业务都是在欧洲之外的地区开展的。”
“预测帮助我们确定公司须要从各个分支机构调回多少现金，”哈斯伯说，“预测也有助于公司对因发展需要而展开的收购行动进行财务结构计划，并计算与研发及资本性支出相关的内部投资所需的额外现金。”
4、提供专业服务的企业
专业服务公司的产品线之间通常联系紧密，但他们的业务周期比制造业的企业更难以预测。“一般情况下，我们的业务在第一和第四季度有增长，在夏季下滑，但除此之外，在其他的时间里都很不确定。”评估咨询公司Avail Consulting LLC的首席财务官洛根（Mary Logan）如是说，“因为我们的业务取决于客户的购买和支付周期，所以要预测现金流常常并不容易。打个比方说，在为破产的案子提供诉讼支持时，法院延迟支付的决定常常制约了我们收款的时间。”
洛根保持12到18个月的滚动预测，但她最关注的是头三个月的情况。“为了密切监测预测的收益水平和现金流是否准确，我们运用数据管道报表（pipeline report）纪录未来的销售情况。”
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